상류사회
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美 증시 주춤하자 ‘전투개미’로 변신한 서학개미… 3배 레버리지 투자 열풍의 기회와 위험 미국 증시가 연초 상승 흐름에서 잠시 숨 고르기에 들어가자, 해외주식에 투자하는 국내 개인투자자, 이른바 ‘서학개미’의 투자 성향이 극적으로 변화하고 있다. 기존에는 안정적인 지수 ETF와 단기 국채 중심의 방어적 포트폴리오를 유지하던 투자자들이, 최근에는 2배·3배 레버리지 ETF에 집중적으로 자금을 투입하며 공격적인 투자 전략으로 방향을 전환하고 있다. 이는 단순한 투자 스타일 변화가 아니라, 시장 구조와 투자 심리의 전환을 보여주는 중요한 신호다. 특히 AI, 반도체, 가상자산 등 고변동성 자산을 중심으로 레버리지 투자가 급증하고 있다는 점은 향후 글로벌 시장 흐름을 해석하는 핵심 단서가 될 수 있다. 1. 서학개미의 투자 성향 변화: ‘방어형’에서 ‘공격형’으로의 전환 최근 가장 눈에 띄는 변화는..
SK, 신재생에너지 통합과 KKR 협력… AI 시대를 대비한 전략적 승부수 1. 흩어진 신재생에너지 자산의 통합, SK의 전략적 선택최근 SK그룹이 신재생에너지 계열사를 통합해 공동경영 체제로 전환하고, 글로벌 사모펀드 콜버그크래비스로버츠(KKR)와 합작법인(JV)을 설립하기로 한 결정은 단순한 매각 이상의 전략적 의미를 지닌다. 그동안 SK이터닉스, SK이노베이션 E&S, SK에코플랜트 등 여러 계열사가 각각 태양광, 풍력, ESS, 연료전지 사업을 추진해 왔지만, 분산된 구조로 인해 효율적인 시너지 창출에는 한계가 있었다. 이는 대기업 특유의 ‘계열사별 독립 경쟁 구조’가 오히려 전략적 집중도를 떨어뜨리는 사례로 볼 수 있다.이번 통합은 신재생에너지 사업을 하나의 플랫폼으로 집중시켜 규모의 경제를 확보하고, 투자 효율성을 극대화하기 위한 조치로 해석된다. 특히 36개 태양광..
삼성 HBM4 세계 최초 양산, 초당 13Gb 돌파…AI 반도체 패권 경쟁의 결정적 전환점 인공지능 시대가 본격적으로 열리면서 반도체 산업의 패권은 CPU나 GPU가 아닌 ‘메모리 기술’로 이동하고 있다. 그 중심에 있는 것이 바로 고대역폭메모리(HBM)이며, 이번에 삼성전자가 세계 최초로 양산 출하한 6세대 HBM4는 단순한 성능 개선 제품이 아니라, 글로벌 AI 반도체 경쟁의 흐름을 바꿀 수 있는 전략적 기술로 평가된다. 특히 초당 13Gb라는 업계 최고 속도와 40% 개선된 에너지 효율은 단순한 수치 이상의 의미를 갖는다. 이는 AI 인프라의 핵심 병목을 해결하는 기술적 돌파구이며, 동시에 반도체 시장 주도권 회복을 위한 삼성전자의 본격적인 반격 신호이기도 하다.1. HBM4의 본질적 의미: AI 시대의 ‘데이터 고속도로’를 재정의하다 HBM은 일반적인 D램과 달리, GPU와 CPU가 데..
코스닥 상장폐지 기준 강화, 시총 200억 미만 기업 퇴출이 투자 시장에 미치는 영향과 향후 전망 이번 개편안은 단순히 몇몇 부실기업을 정리하는 수준을 넘어, 한국 증시의 구조적 왜곡을 바로잡는 역사적 전환점이 될 가능성이 매우 높다. 특히 금융위원회와 한국거래소가 공동으로 추진하는 이번 상장폐지 제도 개편은 ‘좀비기업 청산’을 통한 시장 신뢰 회복이라는 분명한 방향성을 갖고 있다. 이는 단기적으로는 충격을 야기할 수 있지만, 중장기적으로는 코스닥 시장의 투자 매력도를 근본적으로 재평가하게 만드는 중요한 계기가 될 것이다.아래에서는 이번 정책의 핵심 의미와 구조적 영향, 그리고 투자자 관점에서의 전략적 대응과 향후 전망까지 심층적으로 분석해 본다.1. 코스닥 시장에 누적된 ‘좀비기업 구조’의 본질 코스닥 시장은 원래 기술 기반 성장기업의 자금 조달을 지원하기 위해 설계된 시장이다. 그러나 시간이 흐르..
서울 아파트 매물 11% 증가, 집값 상승 둔화의 진짜 의미 – 하락 신호인가, 상승 전 전환점인가 서울 부동산 시장이 중요한 변곡점에 진입하고 있다. 최근 3주 동안 서울 아파트 매물이 약 11% 증가했으며, 동시에 집값 상승폭은 2주 연속 둔화되는 모습을 보였다. 표면적으로 보면 공급이 늘고 가격 상승세가 꺾이는 전형적인 안정 신호처럼 보일 수 있다. 그러나 시장을 구조적으로 분석해보면, 이번 변화는 단순한 하락 국면이 아니라 세제 정책 변화에 의해 촉발된 ‘일시적 매물 증가 국면’이자 새로운 가격 균형점을 찾아가는 과정으로 해석할 수 있다. 특히 다주택자 양도소득세 중과 유예 종료라는 정책 변수는 시장 참여자들의 행동을 직접적으로 변화시키는 강력한 요인으로 작용하고 있으며, 이는 향후 서울 아파트 가격 흐름을 결정짓는 핵심 변수가 될 가능성이 높다. 1. 매물 증가의 본질: 공급 확대가 아니라 ‘..
역대급 불장에 웃는 증권사…순이익 10조 시대, 은행을 넘볼 수 있을까 1. 증권사 순이익 10조 돌파, 금융 지형이 바뀌기 시작했다국내 증권사들의 합산 순이익이 사상 처음으로 10조원을 넘어섰다. 27개 주요 증권사의 지난해 순이익은 10조2309억원으로, 전년 대비 약 47% 증가했다. 불과 몇 년 전만 해도 증권사 이익 규모는 4대 시중은행의 3분의 1 수준에 머물렀다. 그러나 이제 은행 합산 순이익의 70% 선까지 추격했다는 점에서 구조적 변화의 조짐이 감지된다.특히 눈에 띄는 부분은 증가 속도다. 4대 은행의 합산 순이익이 전년 대비 4%가량 늘어나는 데 그친 반면, 증권업계는 두 자릿수를 훌쩍 넘는 성장률을 기록했다. 단순한 경기 회복 국면이 아니라 ‘자본시장 중심 금융 구조’로 이동하는 흐름이 반영된 결과로 해석할 수 있다.이는 금융산업의 수익 모델이 예대마진 ..
삼성 ‘커스텀 HBM’의 전략과 향후 전망 1. 메모리가 연산을 맡는 시대, AI 반도체 구조의 전환점 삼성전자가 세미콘코리아 2026에서 공개한 차세대 반도체 로드맵의 핵심은 단순한 성능 개선이 아니다. 기존 HBM4 대비 전력당 성능을 2.8배 끌어올린 ‘커스텀 HBM(cHBM)’은 메모리가 일부 연산 기능을 수행하도록 설계된 구조라는 점에서 의미가 크다. 이는 AI 반도체의 기본 분업 구조를 흔드는 접근이다.기존 AI 서버 구조에서는 GPU가 연산을 담당하고, HBM은 데이터를 빠르게 저장하고 공급하는 역할에 머물렀다. 하지만 AI 모델이 초대형화되면서 병목은 연산 능력 자체보다 ‘데이터 이동’에서 발생하고 있다. 연산 속도가 아무리 빨라도 데이터를 불러오고 다시 저장하는 과정에서 전력 소모와 지연이 커지기 때문이다.삼성의 커스텀 HBM은 ..
압구정·여의도·목동·성수를 중심으로 본 정비사업 확대의 의미와 한계 1. 80조 원 정비사업, 숫자보다 중요한 ‘지역의 상징성’ 올해 전국 200여 개 정비사업장이 시공사를 선정하고, 발주 규모가 80조 원에 이를 것이라는 전망은 단순한 물량 확대 이상의 의미를 가집니다.특히 압구정4구역, 성수전략정비구역, 여의도 주요 단지, 목동신시가지 등은 서울 주택 시장에서 ‘가격 결정권’을 쥔 지역입니다. 이 지역은:입지 경쟁력이 이미 검증된 곳학군·업무·한강 조망 등 프리미엄 요인이 명확한 곳분양가 상한제 영향에도 불구하고 고분양가 수용력이 높은 곳즉, 리스크 대비 수익성이 높은 사업지입니다.대형 건설사(삼성물산·현대건설·GS건설 등)가 적극적으로 관심을 보이는 이유도 여기에 있습니다.이들 지역이 성공적으로 사업을 진행하면, 서울 아파트 시장의 가격 기준점(anchor pri..
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