증권주 급등 이유 총정리: KRX 증권지수 95% 폭등, 상법 개정·토큰증권 수혜 어디까지 갈까?

2026년 들어 국내 증시에서 가장 뜨거운 업종은 단연 ‘증권주’입니다. 반도체, 2차전지, 바이오를 제치고 증권사가 시장 상승률 1위를 기록했다는 사실은 많은 투자자에게 의외로 다가옵니다. 하지만 자세히 들여다보면, 이번 급등에는 분명한 배경과 구조적 요인이 존재합니다.

주식 거래대금 급증, 상법 개정안 기대, 토큰증권 제도권 편입이라는 세 가지 대형 호재가 동시에 작용하면서 증권주가 폭발적으로 상승했습니다. 이번 글에서는 증권주 급등의 배경을 쉽게 정리하고, 앞으로의 전망과 리스크까지 균형 있게 분석해보겠습니다.

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KRX 증권지수 95% 급등…상한가 속출한 증권주

 

올해 들어 국내 증권주는 기록적인 상승세를 보였습니다. 국내 11개 증권사를 묶은 **KRX 증권지수**는 연초 대비 95.49% 급등했습니다. 이는 전체 34개 KRX 테마 지수 가운데 상승률 1위입니다.

특히 하루 동안 상한가를 기록한 종목들이 줄줄이 등장했습니다.
현대차증권,
한화투자증권,
SK증권 등 다수의 종목이 급등했습니다.

증권주에 투자하는 ETF 역시 큰 수익을 기록했습니다.
KODEX 증권은 97% 이상 상승했고,
TIGER 증권도 비슷한 수익률을 기록했습니다.

이처럼 증권업종이 시장의 중심으로 부상한 이유는 무엇일까요?

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한국경제신문 2026.02.20

거래대금 폭증…증권사 실적이 좋아질 수밖에 없는 구조

증권사의 수익 구조는 비교적 단순합니다. 주식 거래가 많아질수록 수수료 수입이 늘어납니다. 이를 브로커리지 수익이라고 합니다.

지난달 국내 주식 하루 평균 거래대금은 약 62조 원을 기록했습니다. 이는 전월 대비 89% 증가, 전년 동기 대비 339% 증가한 수치입니다. 거래가 많아지면 증권사 수수료 수익은 자연스럽게 증가합니다.

실제로 국내 10대 증권사의 지난해 당기순이익은 약 9조 원을 기록하며 전년 대비 43% 증가했습니다.

쉽게 말해, 시장이 활황이면 증권사는 구조적으로 돈을 벌기 좋은 환경이 됩니다. 이번 상승은 단순 기대감이 아니라 이미 확인된 실적 개선을 기반으로 한 랠리라는 점에서 의미가 있습니다.

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상법 개정안과 자사주 소각…주주환원 기대감 확대

이번 상승의 또 다른 핵심 변수는 3차 상법 개정안입니다.

여당이 추진 중인 개정안에는 자사주 소각 의무화가 포함되어 있습니다. 자사주를 소각하면 유통 주식 수가 줄어들어 주당 가치가 상승하는 효과가 있습니다. 이는 주가에 긍정적으로 작용합니다.

금융주와 증권주는 특히 배당과 자사주 정책에 민감하게 반응합니다. 자본 효율성이 개선되고 주주환원이 강화될 것이라는 기대가 주가에 선반영되고 있는 상황입니다.

즉, 단순히 실적이 좋아진다는 이유뿐 아니라, 제도 변화가 기업 가치 상승으로 이어질 가능성까지 반영되고 있는 것입니다.

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토큰증권(ST) 제도권 편입…새로운 수익 모델의 등장

최근 법 개정을 통해 토큰증권(ST)이 제도권으로 편입될 가능성이 높아졌습니다.

토큰증권이란 부동산, 미술품, 지식재산권 등 실물 자산을 디지털 토큰 형태로 쪼개 거래하는 방식입니다. 이 시장이 활성화되면 거래·결제·보관 인프라를 이미 갖춘 증권사가 핵심 역할을 하게 됩니다.

쉽게 말하면, 증권사는 앞으로 단순 주식 중개업을 넘어 디지털 자산 중개 플랫폼으로 진화할 가능성이 있습니다. 새로운 수익원이 열리는 셈입니다.

시장에서는 토큰증권이 장기적으로 증권사 수익 기반을 넓힐 수 있는 구조적 변화로 보고 있습니다.

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186% 급등 종목 등장…고평가 논란은 없을까?

하지만 모든 상승이 영원히 이어지지는 않습니다.

예를 들어 미래에셋증권은 올해 들어 186% 급등했습니다. 일부 증권사들은 투자의견을 ‘중립’이나 ‘보유’로 낮추며 고평가 가능성을 언급하고 있습니다.

주가는 결국 실적과 밸류에이션의 함수입니다.
거래대금이 줄어들거나 증시가 조정을 받으면 증권주 역시 민감하게 하락할 수 있습니다.

특히 현재 상승 속도는 단기 과열 신호로 해석될 여지도 있습니다. PER(주가수익비율)과 PBR(주가순자산비율)이 빠르게 높아지고 있다면, 추가 상승 여력은 제한될 수 있습니다.

상승의 논리는 탄탄하지만 속도 조절 가능성도 존재

이번 증권주 급등은 단순한 테마 장세가 아닙니다.

1. 거래대금 급증에 따른 실적 개선
2. 상법 개정안 기대에 따른 주주환원 확대
3. 토큰증권 제도권 편입이라는 구조적 변화

이 세 가지 요인이 동시에 작용했습니다.

다만 단기간에 90~180% 급등한 종목은 변동성 확대 가능성을 염두에 둘 필요가 있습니다. 특히 증권주는 시장 상황에 매우 민감한 업종이기 때문에, 코스피·코스닥 조정이 시작되면 동반 조정이 나타날 가능성도 큽니다.

개인적인 판단으로는, 중장기적으로는 긍정적이지만 단기적으로는 속도 조절이 나올 가능성이 높다고 봅니다. 이미 상당한 기대감이 주가에 반영된 상태이기 때문입니다.

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마무리 정리

증권주는 지금 가장 뜨거운 업종입니다.
거래대금 증가와 정책 변화라는 확실한 재료가 존재합니다.

그러나 투자에서 중요한 것은 ‘좋은 업종’이 아니라 ‘적정 가격’입니다.

지금은 흥분보다 냉정함이 필요한 시점입니다.
상승의 논리를 이해하되, 리스크도 함께 계산하는 균형 잡힌 접근이 필요합니다.

앞으로 증권주가 추가 랠리를 이어갈지, 아니면 숨 고르기에 들어갈지는 결국 시장 유동성과 정책 실행 속도에 달려 있습니다.
투자 판단은 항상 본인의 책임 아래 신중하게 하시기 바랍니다.