TDF 수익률 12% 돌파! 연금 고수보다 더 번 직장인의 비결은? -퇴직연금 투자 전략

직접 굴리는 게 답일까? 의외의 결과가 나왔다

퇴직연금은 많은 직장인에게 ‘노후 대비의 마지막 보루’입니다.
그래서 일부 투자자들은 직접 ETF를 사고팔며 적극적으로 운용합니다.

그런데 최근 흥미로운 결과가 나왔습니다.
직접 운용한 ‘연금 고수’보다 TDF(타깃데이트펀드)에 맡긴 직장인의 수익률이 더 높았던 것입니다.

특히 투자 경험이 많지 않은 2030세대에게는 이 결과가 더욱 의미 있습니다.
이번 글에서는 기사 내용을 바탕으로,

• TDF란 무엇인지
• 왜 수익률이 높았는지
• 실제 수익률 비교 결과
• 고빈티지 TDF가 주목받는 이유
• 앞으로 투자 시 참고할 점

을 쉽고 체계적으로 정리해드리겠습니다.

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한국경제신문 2026.02.23. A19면 발췌

 

TDF란 무엇인가? 

 

TDF는 타깃데이트펀드(Target Date Fund)의 줄임말입니다.

쉽게 말해,
“은퇴 시점에 맞춰 자동으로 자산 비중을 조절해주는 펀드”입니다.

예를 들어 설명해 보겠습니다.

• 2065년에 은퇴 예정 → TDF2065 선택
• 2050년에 은퇴 예정 → TDF2050 선택

상품명 뒤에 붙는 2045, 2050, 2065 같은 숫자를 ‘빈티지’라고 부르는데,
이는 목표 은퇴 연도를 의미합니다.

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TDF의 핵심 구조

• 가입 초기 → 주식 비중 높음 (80~90%)
• 은퇴 가까워짐 → 채권 비중 확대
• 은퇴 시점 → 안정적인 자산 구성

즉, 내가 따로 공부하지 않아도
생애주기에 맞춰 자동으로 위험 조절을 해주는 구조입니다.

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연금 고수보다 높은 수익률? 실제 수치로 본 비교

금융감독원 자료(2025년 6월 말 기준)에 따르면:

• 30대 미만 퇴직연금 수익률 상위 100명 평균
  → 최근 3년 연평균 수익률 11%

하지만 같은 기간
2045년 이후 빈티지 TDF의 평균 수익률은 12.5%였습니다.

즉,
직접 매매한 ‘연금 고수’보다
TDF에 투자한 가입자가 더 높은 수익을 냈습니다.

더 놀라운 점은 일반 가입자와의 격차입니다.

• 30대 미만 일반 가입자 평균 수익률 → 3.9%
• 30대 이상 가입자 → 4%대

차이가 매우 큽니다.

왜 이런 차이가 발생했을까요?

1. 시장 타이밍 실패 가능성
2. 잦은 매매로 인한 수익률 저하
3. 감정적인 투자 판단

반면 TDF는 자동 리밸런싱을 통해
일관된 전략을 유지합니다.

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고빈티지 TDF가 특히 강했다

TDF 중에서도 고빈티지 상품의 수익률이 두드러졌습니다.

고빈티지란 은퇴 시점이 먼 상품을 말합니다.
예: 2055, 2060, 2065 등

왜 수익률이 높았을까요?

초기 주식 비중이 80~90%로 매우 높기 때문입니다.

최근 몇 년간 글로벌 주식 시장이 상승하면서
주식 비중이 높은 TDF가 유리했습니다.

대표 사례로
키움투자자산운용이 운용하는
키움키워드림 TDF2065는

• 2025년 7월 출시
• 출시 6개월 만에 수익률 20% 기록

을 달성했습니다.

또한 2055 빈티지 TDF는
3년 연평균 수익률 18.65%를 기록했습니다.

이는 상당히 높은 수치입니다.

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TDF 시장이 15조 원까지 커진 이유

국내 TDF 설정액은 최근 15조 원을 돌파했습니다.

• 2023년 초 → 약 8.7조 원
• 2026년 초 → 15조 원 이상

3년 만에 거의 두 배 성장했습니다.

특히 2025년 한 해에만 4조6000억 원이 유입됐습니다.

왜 이렇게 빨리 커졌을까요?

가장 큰 이유는 디폴트옵션(사전지정운용제도)입니다.

퇴직연금 가입자가 별도 지시를 하지 않으면
자동으로 지정 상품에 투자되는데,
이 상품군에 TDF가 포함되면서 자금이 꾸준히 들어왔습니다.

또한 최근 TDF는 단순히 보수적인 상품이 아닙니다.

일부 상품은:

• 반도체 테마 ETF
• 2차전지 ETF
• 국내 중소형주

비중을 확대하는 등
보다 적극적인 전략을 사용하고 있습니다.

즉, 과거의 “안전한 은퇴용 상품”에서
“시장에 적극 대응하는 장기 성장 상품”으로 진화하고 있습니다.

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2030 직장인에게 TDF가 유리한 이유

특히 20~30대에게 TDF가 유리할 수 있는 이유는 다음과 같습니다.

① 투자 경험 부족 보완

직접 매매는 쉽지 않습니다.
시장 흐름을 지속적으로 분석해야 합니다.

TDF는 이를 자동화해 줍니다.

② 장기 투자에 적합

은퇴까지 30~40년 남았다면
단기 변동성보다 장기 성장성이 중요합니다.

고빈티지 TDF는 이 구조에 맞습니다.

③ 감정 개입 최소화

직접 투자 시 공포·욕심이 수익률을 망칩니다.
TDF는 정해진 전략에 따라 움직입니다.

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TDF는 초보자에게 ‘현실적인 대안’이 될 수 있다

이번 결과는 명확한 메시지를 줍니다.

✔ 연금 고수 평균 수익률 11%
✔ 고빈티지 TDF 평균 12.5%
✔ 일반 가입자 평균 3~4%

모든 사람에게 TDF가 무조건 정답은 아닙니다.
전 연령대 수익률 상위 100명 평균은 16.08%로 더 높았습니다.

하지만 투자 경험이 많지 않은 2030세대라면,
TDF만으로도 충분히 경쟁력 있는 수익을 기대할 수 있다는 점은 분명합니다.

퇴직연금은 단기 수익 게임이 아닙니다.
30년, 40년을 바라보는 장기 전략입니다.

중요한 것은
“내가 시장을 이길 수 있는가?”가 아니라
“지속 가능한 전략을 선택했는가?”입니다.

TDF는 그 질문에 대한 하나의 현실적인 답이 될 수 있습니다.

노후 자산을 고민 중이라면,
한 번쯤 TDF 구조와 빈티지를 비교해 보는 것도 좋은 출발점이 될 것입니다.